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从整体财富管理市场而言

发表于 2025-08-14 20:18:29 来源：洞察深度
由财视中国主办的时代“第五届财富管理高峰论坛”于2021年11月17日在深圳举行。大会得到深圳市投资基金同业公会、渡口第届东证期货、金融国泰君安、论剑论坛落幕兴业证券、财富雷根集团、管理高峰雷根基金、圆满山金期货、时代广州碳排放权交易所、渡口第届广发证券、金融银河期货、论剑论坛落幕冠通期货、财富冠力金融、管理高峰海证期货、圆满华鑫证券、时代兴证期货、中国国际期货、欧交所、稻沣投资、东睿投资、华金期货、OPIM以及中国家族财富研究院的大力支持，近300位来自银行、保险、资管、母基金、公募基金、私募基金、券商、期货、交易所、信托、投顾等公司的嘉宾莅临现场。


第五届财富管理高峰论坛现场

财视中国创始人&首席执行官朱浩做大会致辞：随着政策的引导与变化，这两年高端财富管理行业变化非常大，最有代表的是家族信托和家族办公室，这两块的关注度有跳跃式的提升。私募股权基金、对冲基金高风险投资类的产品越来越受到投资者的关注。

从整体财富管理市场而言，我们觉得权益类市场的发展、资管业务一定会成为快速增长的业务，尤其是居民理财资金会成为市场的主线，其中券商、公募、私募都极大的受益于这一波行情。就行业而言，我们认为监管会日趋严格、细化、深化，这个趋势不会改变，异地展业的严格控制，会让很多三方财富管理公司逐步被边缘化，特别是由于互联网的崛起占领了流量的入口。财富管理市场未来是各大机构同时进入一个竞合期、错位期和产品多样化时期。

财视中国这十年，始终围绕资产管理产业链，从资金端、管理人再到产品端，使得链条生态上所有机构的交流交易更容易，这是我们财视中国这十年尽力在做并希望做的更好的事情。财富管理会议致力于搭建一个互动的平台，使得资管机构能打通财富端，实现B2B2C的新型业务架构，和产业链上下游机构形成新的合作模式，共同开发财富管理市场。


▲财视中国创始人&首席执行官  朱浩

深圳市金融稳定发展研究院理事长、全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民出席峰会并在以“共同富裕要求下的财富管理行业新发展”为主题的演讲时表示：当下的财富逻辑正在发生历史性切换，新的财富需要新的金融工具和服务，股权、期权、权益类投资等，是未来软财富、新财富必须重视的存在。而数字化资产、ESG绿色资产、软资产等，也是值得当下聚焦的新资产形态。


▲深圳市金融稳定发展研究院理事长、全国社会保障基金理事会原副理事长  王忠民

德意志银行（中国）副行长、财富管理中国区总经理彭彦杰在主持“跨境理财通落地财富管理新机遇与新挑战”表示，2021年9月10日跨境理财通的实施细则正式公布，跨境理财通明确了合格的投资产品、门槛、额度等等，不仅能推动大湾区金融市场的互联互通，还具有提升整个金融市场对外开放水平的重大意义，也将为财富管理行业带来新的机遇。

同时，在与三位嘉宾互动中，彭行长总结道，跨境理财通能促进内地与港澳地区经济的协同发展，也是一条推广ESG概念的有效路径，不管是南向或者北向的客户都能参与到ESG投资，这对中国的金融发展非常重要。大家共同努力把市场做好，让国际市场看到我们的多元化，这是我们的责任。随着中国绿色金融的稳步推进，相关理财产品也将会成为国际投资者在全球资产配置中不可或缺的重要组成部分。

围绕“跨境理财通落地财富管理新机遇与新挑战”的话题讨论中，进益资本CEO范响认为：当投资者面对跨境产品和资产时，一定要先搞清楚自己要的是什么，再去市场选择适合的产品。同时，如能选择在国内有团队的机构，这一点也很重要。随着全球金融环境的调整，中国境内的机构和大众投资者对市场的敏感度和专业性已越来越高，全球配置概念也发展的越来越快。

建信信托财富管理部大湾区中心执行总经理高呈龙则表示：国内的财富管理市场虽然也是蓝海，但竞争格局初具雏形，头部财富管理机构已经形成一定优势，中小的财富管理机构由于过去积累较少，没有形成优势；在跨境理财方面，很多机构没有充分的启动和布局，如果在这个市场上能够有自己的专业特色和能力，有机会实现财富的弯道超车。高呈龙总继续说，客户的需求就摆在那里，如果能够抓住这些客户，提供差异化有竞争的优势产品，与客户产生链接，就能带来更多的业务发展，所以对于很多财富管理机构是有很大的机会。


▲圆桌讨论，左一彭彦杰、左二范响、右一高呈龙

在“券商家族办公室业务创新的探索”主题演讲中，兴业证券家族财富办公室总经理刘金平表示：将充分利用券商特色公司优势中的“三投”，即投行、投研、投顾，建设一个投行加私行型的家族办公室。

以长期稳健、以中低风险追求中高收益为资产配置第一目标，着重把握资产间的相关性、择时动态比例、遴选优秀管理人及投顾服务的跟踪这四大要素。发挥兴业证券强大的投研实力，以专业和工匠精神在全市场遴选最优质的产品，以买方视角构建产品评价体系，遵循“好公司、好产品、好时机”为核心的产品遴选标准，以“核心化、精品化、定制化”的理念构建产品体系，最大化客户利益。


▲兴业证券家族财富办公室总经理  刘金平

雷根集团总经理 ，雷根基金总经理、投资总监李金龙在“大财富管理之下的海内外资产配置”的主题演讲中说：全球背景之下的资产管理，长期稳定的收益率还是要看全球宏观的策略，只有整体的宏观资产配置，才能达到长期平稳的收益率。他还说投资这个事情千万不要想成一定是赚的，一定是有风险的，承担多大风险就带来多大回报。长期平稳的收益率，各类资产配置尽量达到低相关性。同时他还表示了，以后市场上重点要考虑和配置的，在债券方面可以重点关注两个，中资美元债、港股全天候，以及其他的衍生品，衍生品是非常有效的对冲和整体辅助的策略，非常有效，可以做到对冲效果。


▲雷根集团总经理 ，雷根基金总经理/投资总监  李金龙

在“疫情之下的财富配置与风险再平衡”的主题演讲中，诺亚控股创始人章嘉玉表示：现在中国高净值资产配置需求最迫切的年代，同时她提醒客户和财富管理参与者，投资并不等于财富管理，财富管理是横向的，追求的是综合最后的结果；投资是单向、纵深的，财富管理从业者要有受托人责任意识，而投资人要理解投资就是有风险的。世界上没有一个在任何期间都能长期战胜市场的单一工具或资产。金融本来就是透过管理风险获利的。在演讲中。她还表示财富管理的下半场已经很清晰了，就是增加标准化资产的逻辑，在资产端，市场上将会看到越来越多的债基、固收+、量化、FOF、MOF等产品。


▲诺亚控股  创始人  章嘉玉

磐合家族办公室创始人颜怀江在主题为“MFO对家族的价值”演讲中表示：在国内，财富管理从2003年开始发展，到现在不到二十年，中国的财富管理行业已经走过了欧美上百年的时间过程，这有赖于国家的开放、经济的发展、以及勤劳努力拼搏的企业家们，不断积累的财富。国内现在真正超高净值人群的客户服务是存在很大的服务空白的，因为中国金融业都是分业经营，还没有到混业经营的阶段，每一个机构都有它的边界。而家族办公室可以填补机构之间的空白，并且做财富管理工作的人员，是需要经验不断累积、叠加、跨周期的复合型人才。同时还他表明，一个家族能持续健康发展，不仅掌门人要有一个明确的、积极的目标，并且需要家族所有人目标必须一致才能做到这一点。


▲磐合家族办公室创始人  颜怀江

和祺家族办公室创始人陈洳芃在主题为“家业永续-中国式家族传承的风险管理与战略规划思路”的发言中谈到，家族传承是一个非常复杂的系统性工程，涉及专业的金融、税务、法务和企业管理等服务。而传承应从底层逻辑开始思考，以客户的实际需求为出发，在战略和意识层面给予更多规划，从源头做好家族的财富传承。同时，各个家族办公室之间，应发扬各自内核的价值优势，坚守初心，不断融合，共同携手为中国式家族传承的落地做好服务。


▲和祺家族办公室创始人  陈洳芃

在“共同富裕”下的家族资产新配置圆桌会议上，HT Capital管理合伙人吴书俊认为：在资产配置中，我们重配权益性资产，其次是增加二级市场的投入。未来二级市场一定是一个大发展，中国三百多万亿的财富里，只有20%配在金融资产，金融资产的10%左右配在二级市场，大部分都配在银行理财产品里，三百万亿若有20%放在二级市场的话，还有十倍空间，从这个角度来考虑，中国的二级市场一定要看多，过去GDP增长远高于二级市场增长，现在由于房地产前途不是很光明了，很多投资人都慢慢转移到二级市场。而二级市场有很多好的基金管理人，再加上中国监管越来越到位，没有理由不相信中国未来十年的二级市场不好，所以二级市场一定要重配。

云沐资本合伙人范曾分享道：成熟的家族办公室领头人看问题的思路很简单，买未来的东西，首先人得在那里，股权其实不会是很快能见效果的投资，需要很长的耐性，所以对应在配置的阶段，最好是合理的资金，长期不使用，再过个五年十年，会给你带来巨大的回报，我们非常看好IOT方向带来的海量新机会，云沐资本会持续专注在这一领域，长期挖掘好的公司和团队。

海南江天投资控股执行董事陈成指出：不良资产并不是物权，是一个债权，这个债权要实现要通过处置，不管是司法手段还是其他的并购重组，或者帮助企业重新恢复生产的等等手段，还是有一定的技术含量。不良资产是逆周期的行业，经济上行的时候，不良资产出现比较少，各大企业的经营状态,资金周转比较好，经济下行的时候，出现不良资产会多一些，机会也更多一些。

千泉资产创始人曾盛敏则表示：每一个企业家族往往是细分行业的佼佼者，他们最赚钱的工具是自家的事业。为什么进行资产配置？更多是防守，另外一个是为他们家族储备财力资源。但是在大的经济周期发生剧烈波动的时候，这些不同的资产类别会突然发生正相关，配置上加入一些诸如CTA之类的工具，可以对冲主流的各类资产组成的组合损失。


▲ 圆桌讨论，从左依次为笪洋、吴书俊、范曾、陈成、曾盛敏

平安信托家族信托部高级投资副总监赵青以“家族信托在私人财富规划及家族治理的应用”为主题发表演讲。她表示，家族信托不仅是金融工具，更是一个法律工具，它最大的优势在于法律机制，体现在权力和利益分离、信托目的自由性、信托财产独立性和信托连续性，能为客户更好地实现风险隔离，同时家族信托也有着灵活的架构。而一个完善的家族信托架构的设立只是开端，在后续的管理和运营中，平安信托始终以客户需求为导向，持续迭代升级产品和功能，力求为客户提供更全方位的赋能。


▲平安信托家族信托部高级投资副总监  赵青

华润信托财富管理总部副总经理（主持工作）穆国超出席峰会并在其主持的以“慈善信托、影响力投资与家族传承”为主题的圆桌会议中表示：现在慈善是只关注在结果，没有关注过程。在影响力投资过程中，贫困居民已经实现了一定慈善目的。慈善资金的真正运用和投资，不要因为是慈善资金，所以有特例，而是要回归到商业体系里，让慈善基金成为有竞争力的产品，变成一个社会商业活动和社会组织活动里不可或缺的重要元素。

磐合家族办公室联合创办人郭福钦表示：慈善信托、影响力投资和家族传承的关系中，慈善信托和影响力投资有一些共性，慈善信托对家族传承所有权的集中，有一定的功效。影响力投资相对需要耐心资本，影响力投资隐含的特质是价值创造，不是价值发现。

泓湖百世全球家族办公室助理总裁汤文玉阐述道：财富不仅仅只是一个货币的表现形式，它更重要的是如何将财富影响这个社会，这是对人类有意义的行为。慈善信托和影响力投资会是让拥有财富的人，以及在追寻财富的人在人生道路上，心中有依托，知道自己的价值所在。

深圳社会组织研究院院长、深圳市基金会发展促进会首席研究员饶锦兴则认为：共同富裕的背景下，慈善也赋予了第三次分配的重任。慈善捐赠、慈善信托和影响力投资，现在已经成为家族财富传承特别重要的一些理念和方法，特别是家族基金会已成为家族财富传承的重要工具。期待深圳财富管理行业和公益慈善行业多加强交流合作，合力推动社会创新，为国家共同富裕战略实施贡献智慧和力量。

瑞士渐进资本大中华区 CEO笪洋指出：财富分两种，物质财富和精神财富，信托是一个非常好的承载物质财富的工具，慈善信托和影响力投资是非常好承载精神财富的工具。通过这些工具，社会和家族的物质精神财富都可以很好地传承延续下去。


▲圆桌讨论，从左依次为穆国超、郭福钦、汤文玉、饶锦兴、笪洋
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