议纪北京时间11月25日03:00

发表于 2025-08-14 12:08:24 来源：洞察深度

在美国总统拜登提名鲍威尔连任美联储主席后，美联美元投资者本周将聚焦另一重大风险事件——美联储11月会议纪要。议纪北京时间11月25日03:00，袭整美联储将公布11月利率会议纪要，体恐市场关注纪要是偏鸽否释放加速缩减购债、甚至提前加息的警惕狙击新线索。

美联储于11月会议上宣布启动缩减购债，美联美元并预计量化宽松(QE)将于2022年完全退场，议纪且美联储不会在缩减购债结束后急于加息，袭整美联储强调缩减购债与加息之间彼此没有任何联系性。体恐

加拿大兴业银行的偏鸽分析师指出：“人们在密切关注有关政策利率何时上调的讨论。11月会议得出的警惕狙击结论是，联邦公开市场委员会准备在经济前景变化的美联美元情况下调整购买债券的步伐。因此，议纪我们将关注相关的袭整讨论。美联储在12月的会议上可能会进行更全面的讨论。”

这些分析师还认为，美联储11月会议纪要不太可能就更广泛的资产负债表计划展开进一步对话。关于加息时间的讨论可能是有限的，但12月的会议及其新的点图可能会透露更多信息。

德银证券表示，在12月会议上加快减码的风险上升了，最新的通胀数据已促使决策者重新评估通胀前景，12月会议肯定会更深入讨论减码问题。

11月的会议纪要没有新的经济预测和点阵图，因此对未来一年政策的描述和讨论相对比较定性，侧重于需要满足的条件或广泛的评估。会议纪要有可能继续反映与会者对2022年加息的公开评论。

瑞银指出：“在12月的会议和经济展望中，我们将看到点阵图明显前移。以及大多数委员认为明年加息是合适的。”

瑞银还认为，美联储加速削减购债的门槛相当之高。该条款更多的是针对经济走弱的反应，而不是针对经济走强。瑞银预计11月的会议纪要中的相关措辞可能会表述为，如果情况发生变化，可能会放缓削减购债。

就如同7月份的会议纪要显示，如果新毒株对经济影响比预期的严重得多，部分与会者将改变他们对资产购买速度的看法。

瑞银还表示：“考虑到大规模资产购买未来潜在的重要影响，我们预计提前结束资产购买的门槛相当高。此外，如果美联储想要收紧金融条件，相较与加速削减购债，他们不妨有一些其他手段”。

11月23日鲍威尔被提名连任美联储主席，市场认为转鹰概率上升，导致美指短线大涨刷新16个月高位至96.61。在11月会议上，美联储宣布了即将开始削减购债计划，但是淡化了亟需加息的可能性。即将在11月25日公布的美联储11月纪要公布可以进一步详细了解美联储内部关于政策收紧的立场，但预计整体将以鸽派为主，警惕美元涨势受阻。投资者需关注纪要公布后市场对于美联储明年升息两次的预期是否会出现改变。

美元指数日线图

北京时间11月24日9:56，美元指数报96.54。

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